Commentaire:
Initialement les fonds de couverture étaient présents uniquement sur les marchés à terme. Ils s'y portaient acheteurs de titres dont la fonction est de garantir un prix fixe à un acheteur de matière première ou de monnaie livrable ultérieurement (par exemple un acheteur de cacao). Le fonds de couverture agit alors à la façon d'une assurance et tire son revenu de sa capacité à acquérir des titres dont le cours va s'apprécier. Depuis, les fonds de couverture ont élargi leur champ d'action aux opérations d' arbitrage(tirer profit d'écarts de cours sur un même titre –ou une même monnaie– coté sur deux places différentes), de vente à découvert(vente de titres que l'on ne possède pas, en espérant qu'entre la vente et la livraison effective, le cours se dépréciera) ou de gestion alternative (par opposition à la gestion indicielle, qui consiste à gérer un portefeuille dont la structure réplique celle retenue pour le calcul d'un indice donné, par exemple le CAC40) en choisissant des titres susceptibles de se valoriser davantage que la moyenne. Pour cette raison, les hedge fund sont souvent appelés «fonds spéculatifs» ou «fonds alternatifs».